中银国际期货研究指出，考虑到美国温和的通胀压力和宏观扰动风险，美联储下一步可能不得不降息，美元的强势可能终结。随着市场避险情绪的加剧，这些或成为未来国际金价进一步上涨的强劲推动力。

机构重申黄金配置价值

从投资角度看，黄金价格能否延续上涨趋势，需要关注哪些现象？

业内人士指出，一个重要的指标便是美债收益率。从这个角度来看，随着美债收益率倒挂现象进一步加剧，有调查显示，目前市场对于美联储年底降息的预期已经升至95%。

“我们判断黄金价格走向的依据仍是美真实收益率，而真实收益率回落通常分为两个阶段：第一阶段真实收益率下行的主要驱动力来自国债收益率的回落；第二阶段真实收益率下行的驱动力主要是通胀抬头，政策与通胀的错位。当前正处于第一阶段，即驱动力为国债收益率的回落。”谢鸿鹤、李翔认为，预计金价近期仍会沿着“美经济回落、再次宽松”等导致的真实收益率下行而上涨，年内黄金整体也并不悲观。

“随着市场对于美国经济放缓的忧虑加剧，美元和美国股市会出现更多波动，市场对于黄金的避险买需明显回升。”该机构指出，短时间市场仍将关注美国通胀、消费和制造业数据，这些对美元走势将产生直接影响，同时也将反映在黄金走势中。不过，金价若要在1300美元上方走得更远，需要看到美元进一步走低及美股跌势加剧。